Economia Americana não está Desacelerando

Conforme divulgação hoje, o crescimento de 0,2% das vendas no varejo
(aumento de 0,2% quando as vendas do setor automobilístico são excluídas) e
a redução de 5 mil de pedidos de auxílio-desemprego, ambos os números acima
das previsões do mercado, mostram que a economia americana continua em
trajetória de crescimento. Por outro lado, a queda dos pedidos de
auxílio-desemprego mostra que, apesar da desaceleração do setor
imobiliário, o mercado de trabalho continua forte.
Se, por um lado, estes dados indicam que a probabilidade de que a economia
americana entre em processo recessivo está cada vez mais distante, por
outro, o lento ajuste do mercado de trabalho poderá manter as pressões
inflacionárias hoje existentes e, por este caminho, forçar o Fed a retomar
o processo de aumento das taxas de juros.
Porém, o ajuste do mercado de trabalho deverá ocorrer de forma mais forte a
partir do último trimestre de 2006, o que evitaria novos aumentos dos juros
pelo Fed.
Nesta sexta-feira haverá a divulgação de três importantes índices: CPI de
agosto, Produção Industrial de agosto e Utilização da Capacidade Instalada,
o que auxiliará na determinação de um cenário mais claro.